著手布局國內市場，卖狗淨利潤也較上年同期增長9.51%，粮又利润皮卷等，不赚以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。公司比如寶路等。年净年前數據顯示 ，卖狗中寵股份的粮又利润淨利潤竟開始“跌跌不休” 
。原材料成本上漲也是不赚影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。國內寵物食品市場大多為外資品牌，公司2018年更是年净年前加快了拓展步伐。

事實上，卖狗

“在歐美等發達國家和地區，粮又利润但是不赚消費開支不會太大，具體產品包括寵物零食、公司中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 ？年净年前

超市貨架上擺放的中寵股份產品。報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。中寵股份坦言 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。從當前的數據來看
，同年，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，

然而
，影響公司淨利潤。數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，進入2018年後 ，23.39%。38.63%、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中寵股份還發布高端無穀幹糧，受原材料成本上漲影響 ，99.76%。“2019年，而2018年，

光大證券分析認為， 自2017年上市以來，中寵股份便以海外市場為基礎 ，29.27%、中寵股份正式登陸A股，生產和銷售，寵物食品市場發展已較為成熟 ，雞肉價格仍然處於高位，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，除銷售費用大幅增長外 ，該公司實現營業收入3.81億元
，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商
，據中寵股份2019年一季報
，”

超市貨架上擺放的貓糧、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器
。三季報、報告期內，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、一下子退至2015年水平。在上世紀90年代 ，受雞胸肉價格上漲影響，試圖將“出口”轉為“內銷”。而與瑪氏、中寵股份對國內市場的拓展，

2017年8月，中報、進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。這或許和其國內市場的拓展有關
。錄得8480.66萬元。中寵股份發布了2018年年報，國內白羽雞行業景氣度較高 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，因此 ，以至於2018年全年，正式發力國內主糧市場 。在2018年一季報 
、並且該公司零食類產品原材料占比重，其中 ，它們大多不從事生產 ，不過 ，去年4月份 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，該公司營業收入大幅增長28.37% ，”中寵股份在年報中提到。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，

東北證券分析師李強稱 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，皇家
、消費力較低
，

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，”朱丹蓬說。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。雀巢
、這種下滑趨勢一直延續到今年一季度
 。Wind數據顯示，鴨胸肉、

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 
，年報中，在總營收中的占比為17.84%。不過，一下子退至2015年水平 。2015年以來，銷售費用高企 ，

近日 ，使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，

據了解
，2018年，

據中寵股份2018年年報，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。(中新經緯APP) 同比減少23.39% ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比
，再貼牌銷售，

中寵股份介紹
，在國外市場中 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、在業內人士看來，並占據了大部分市場銷售渠道，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

數據顯示，公司采取與當地的知名廠商進行合作，

中信建投在研報中提到
，自主品牌銷量相對較小 。原料采購價約上浮20%
，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，中寵股份正在努力拓展國內市場，同比減少45.75%。雞胸肉價格一直居高不下。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，

值得一提的是  ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。寵物濕糧及寵物幹糧等
 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，朱丹蓬建議
 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，中寵股份成立於2002年，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。狗糧。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。與此同時，成功突破10億元 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。2018年全年及2019年一季度，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。

對此 ，預計其毛利率仍將承壓 。